易点云公开招股：规模化效应+成本优化，毛利率近50%

近期，易点云公开招股，中金公司独家保荐，基石投资人为成都高新的策源资本。

根据易点云的招股书，2022年，易点云的订阅设备已经突破百万，达到了110万台，企业客户达到了40000多家，而其再制造工厂的年产能突破了70万台。

(相关资料图)

易点云通过给中小企业提供高性价比的办公IT综合解决方案，助力中小企业实现降本增效的目的。同时，随着客户群体与设备规模的增长，从2020年到2022年，三年内易点云的收入分别达到8.13亿元、11.84亿元、13.7亿元，毛利也从3.37亿跃升至6.27亿元。截至2021年和2022年底，易点云分别实现经调整净利润9350万元及1.35亿元，较早实现了公司盈利。

一、再制造技术不断优化，成本不足百元

易点云通过再制造技术不断优化IT设备成本，大批量的再制造设备让易点云不断地优化成本，每台设备再制造成本仅为63元/台。同时通过年产能达70万台的再制造工厂，易点云可以不断扩充设备规模，拥有给大量客户提供服务的能力。

易点云再制造技术的难点在于：首先，再制造技术需要长时间的经验沉淀。只有通过多年的再制造积累，才能低成本地解决大部分电脑难题。易点云的COO张斌曾提到，“如果遇到电脑屏幕损坏，其他的同行会直接丢弃但易点云会通过数字化检测拆分屏幕的背光灯和屏纸，如果是屏纸发黄，就换屏纸，精准定位并解决问题。”

其次，易点云再制造工厂的MES系统可以将非标准化的电脑再制造纳入标准的制造流程中去，而非传统电脑制造厂那种流水线批量制造。截至2022年12月31日，易点云的再制造工厂年产能突破70万台，达到73,9743台。

二、规模化效应增加，成本进一步摊薄

随着易点云的体量与规模的扩大，易点云的设备成本进一步被摊薄。

易点云大规模地从电脑厂商采购IT设备，从而拥有优异的议价能力，将设备成本进一步摊薄。这意味易点云的毛利率进一步提升。

根据易点云招股书，截至2020 年、2021年及2022年12月31日止年度，易点云的毛利率分别为41.4% 、47.7%及45.7% 。

同时，易点云的运营系统可以实现大规模设备的灵活调度，在大规模的设备调度中，总体盈利将不断攀升。易点云的自研星云系统，可实时反馈客户需求。借助该系统，易点云能给企业提供设备配置、工程师部署、运维支持、性能优化、设备管理等全面、快捷的服务。用技术降低资源配置成本，让服务更高效。

因此，易点云通过再制造技术与规模效应不断优化成本，从而在用量付费的办公IT赛道实现了盈利增长，既让中小企业享受到实惠快捷的办公IT综合解决方案，又能够让自身处于市场竞争中的优势地位，从这个角度来看，易点云的未来发展将是一片光明的，因为易点云的增长是高质量的有效增长，随着市场的扩大，易点云的竞争力将会更为强劲。[page]