商业银行年内发债超5000亿 国有大行仍是主力 中小银行融资成本较高 世界新视野

近日，多家银行扎堆“补血”。工商银行、光大银行、天津银行等多家商业银行相继发布公告称，已在银行间债券市场成功发行规模不等的二级资本债。另有Choice数据显示，商业银行今年发债总量已超过5000亿元。

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发行债券是商业银行外源性资本补充的主要渠道之一。

Choice数据显示，截至4月14日，今年商业银行发债总量达到5246亿元。其中，商业银行普通债、二级资本债、永续债分别发行2680亿元、2476亿元、90亿元，小微债、绿色债、三农债等品种皆在其中。

具体来看，国有大行依旧是发债主力。今年以来，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行合计发债2050亿元，均为二级资本债，占比高达79.9%。

按期限，上述4家国有大行发行的二级资本债均分为两个品种：一是“5年+5年”的固定利率债券，可在第5年末赎回；二是“10年+5年”的固定利率债券，可在第10年末赎回。整体来看，国有大行更偏爱发行“5年+5年”品种，如工商银行4月12日发行的550亿元二级资本债中，“5年+5年”的规模达350亿元。除了发行200亿元二级资本债券以外，建设银行今年还发行100亿元绿色金融债券。

相较于国有大行，中小银行对于“补血”的需求则更为迫切，同时融资成本也更高。

目前来看，中小银行也普遍采用二级资本债、永续债两种方式补充资本，其中二级资本债期限多为“5年+5年”，永续债多为“5年+N年”，两类债券均在第5年末设有赎回权。

值得注意的是，中小银行“二永债”发债成本普遍较高，据记者不完全统计，目前已发行“二永债”的15家城商行、农商行的票面利率均介于4.4%至6%，而国有大行则均低于或等于3.6%。

除此之外，4月以来，中小银行专项债迎来发行小高峰，广西、辽宁、黑龙江、宁夏等地陆续发行专项债，用于区域内城农商行与农合机构的资本补充。

人民银行在《2022年第四季度中国货币政策执行报告》中首次披露：2020年至2022年新增5500亿元地方政府专项债券，专项用于补充中小银行资本金。

业内专家普遍认为，中小银行资本补充渠道相对有限，资本补充压力相对较大，地方专项债已成为中小银行补充资本的重要来源。而今年以来，专项债发行规模增加，节奏明显加快，增加专项债补充中小银行资本的力度或将加大。