康农种业递表北交所，依赖经销模式，主营业务毛利率逐年下滑|环球时快讯

近日，湖北康农种业股份有限公司（以下简称“康农种业”）披露了招股说明书（申报稿），拟登陆北交所，保荐人为一创投行。

(资料图片仅供参考)

康农种业是一家主要从事杂交玉米种子的研发、生产和销售的高新技术企业，是湖北省专精特新“小巨人”企业。

截至招股说明书签署日，方燕丽直接持有公司28,150,000股股份，占公司总股本的 71.34%，为公司控股股东。方燕丽系公司董事长，直接持有公司71.34%股份；彭绪冰系公司董事、总经理，未直接或间接持有公司股权。方燕丽、彭绪冰二人为夫妻关系，通过股权关系和管理权利能够实现对公司日常经营决策的控制，为公司实际控制人。

本次IPO拟募集的资金主要用于年产2.5万吨杂交玉米种子生产基地项目、补充流动资金。

募资使用情况，图片来源：招股书

报告期内，康农种业实现营收分别为1.12亿元、1.42亿元、1.98亿元，净利润分别为3908.35万元、4115.68万元、4124.03万元。

基本面情况，图片来源：招股书

报告期内，公司主要销售区域为西南地区（包括云南省、贵州省、四川省等）以及湖北省和湖南省，销售区域集中度较高；2021年以来，公司依托于桦单568、吉农玉 198、吉农玉218等品种逐步进入了北方春播区和黄淮海夏播区的玉米种子市场。

报告期内，康农种业的主营业务毛利率分别为42.56%、37.24%、32.71%，出现了下滑趋势。

报告期内，公司杂交玉米种子销售收入占主营业务收入的比例均超九成，与其他同行业可比公司相比，公司尚未涉足水稻、小麦等其他主要农作物种子领域。

虽然公司基于育种经验并结合所在地政府导向在报告期内逐步新增了魔芋种子和中药材种苗等业务作为杂交玉米种子的补充，但是由于公司进入上述业务领域时间较短，尚未形成完善的市场覆盖和品牌价值，因此上述两项业务所实现的收入亦尚未形成规模，公司的收入及利润来源依然主要依靠杂交玉米种子。

报告期内，康农种业通过经销模式实现销售收入占公司主营业务收入的比例分别为68.57%、59.93%、61.64%。 截至报告期末，公司共有经销商550余家。

报告期内，康农种业自主选育或合作选育的玉米品种通过审定数量分别为19个、24个和19个（其中国审品种8个、6个和2个）。公司研发费用分别为676.05万元、775.61 万元、815.20万元，研发费用率分别为6.02%、5.47%、4.12%。虽然公司研发费用率较高，但由于公司当前销售规模仍相对较小，导致公司研发投入的绝对金额依然较同行业跨国公司和上市公司存在较大差距，也从一定程度上制约了公司选育出更多、更优良的新品种。

公司研发经费投入，图片来源：招股书